2026年，中國重汽以千億市值、全球重卡行業(yè)領先、業(yè)績雙增的亮眼表現(xiàn)，成為港股與A股商用車板塊備受矚目的領軍企業(yè)。這份成績并非資本炒作，也非偶然增長，而是市場、客戶與投資者用真金白銀投出的信任票，是企業(yè)長期深耕的必然結(jié)果。

依托有質(zhì)量的增長、有壁壘的領先、有誠意的回報、有底線的治理四重確定性，中國重汽穩(wěn)固千億市值根基，坐穩(wěn)全球重卡行業(yè)領軍地位。2026年，企業(yè)更將攜多重驚喜，奔赴高質(zhì)量發(fā)展新征程。

2025年：四重確定性落地 穿越周期筑根基

回望2025年，中國重汽以扎實業(yè)績打破重卡行業(yè)“周期律”，兌現(xiàn)成長承諾。

有質(zhì)量的增長，盈利韌性凸顯

告別“靠量換增”的傳統(tǒng)模式，中國重汽實現(xiàn)利潤增速跑贏營收增速。港股歸母凈利潤增長19.8%，超營收增速15.2%；A股扣非凈利潤增長17.43%，盈利質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化。同時，企業(yè)現(xiàn)金流表現(xiàn)優(yōu)異，港股經(jīng)營性現(xiàn)金流76.2億元，利潤現(xiàn)金含量超100%，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物達184億元，每一份業(yè)績都有堅實現(xiàn)金流支撐，杜絕“紙面富貴”。

有壁壘的領先，全球布局筑牢護城河

國內(nèi)市場競爭加劇之際，中國重汽海外業(yè)務成為核心增長極。2025年重卡出口15.34萬輛，連續(xù)21年行業(yè)領先，占國內(nèi)重卡總銷量半壁江山；海外網(wǎng)絡覆蓋150余個國家，布局34個KD工廠、140余個海外機構(gòu)，實現(xiàn)全價值鏈本地化運營，有效對沖國內(nèi)周期波動。

新能源與智能化賽道同步突破，港股新能源重卡銷量增長248.9%，市占率11.8%；A股子公司新能源重卡銷量1.79萬輛，同比增長191.02%。高端品牌汕德卡智駕車型批量上市，企業(yè)以高附加值、高技術(shù)壁壘的智能電動路線，筑牢產(chǎn)品競爭力。

有誠意的回報，真金白銀賦能股東

2025年，中國重汽以高比例分紅回饋投資者。港股每股派息0.78元，分紅比例提升至60%，上市累計分紅超百億元；A股分紅9.67億元，占歸母凈利潤58%，股息率4.89%，上市累計派現(xiàn)46.46億元，持續(xù)加大分紅力度，以穩(wěn)健財務紀律兌現(xiàn)長期回報。

有底線的治理，贏得市場信任

企業(yè)連續(xù)五年獲深交所信息披露評級“A”，ESG評級從BB躍升至A。優(yōu)質(zhì)治理獲得資本市場認可，匯豐晉信、南方基金等公募新進持股A股，花旗、瑞銀等國際投行密集上調(diào)港股目標價，彰顯市場對企業(yè)發(fā)展的堅定信心。

2026年：三大驚喜將至 增量驅(qū)動再攀高

若2025年是中國重汽的“驗證之年”，2026年便是全面“兌現(xiàn)之年”。企業(yè)管理層明確增長指引，三大增量引擎全力啟動，多重驚喜蓄勢待發(fā)。

驚喜一：錨定1255億元營收目標 增長信心堅定

中國重汽黨委書記、董事長劉正濤明確，2026年股權(quán)激勵目標為營收1255億元、銷售利潤率8.5%，較2025年1095億元營收再增約12%。在行業(yè)預計年銷120萬輛的背景下，這一目標彰顯企業(yè)對增長韌性的十足把握。

驚喜二：三大增量支撐 持續(xù)釋放增長動能

1.政策紅利加持：2026年“兩新”“兩重”政策延續(xù)，老舊貨車報廢更新全面落地，國家4.5%-5%的經(jīng)濟增長目標，為商用車需求提供堅實支撐。

2.市場需求爆發(fā)：新能源滲透率有望突破35%，西南、西北基建項目拉動需求，2018-2020年360萬輛存量重卡進入置換期，企業(yè)全系新能源商用車矩陣將迎來業(yè)績貢獻期。

3.海外市場擴容：隨著新興經(jīng)濟體經(jīng)濟穩(wěn)步增長，中國重汽核心海外市場需求旺盛，2026年1月出口1.6萬輛創(chuàng)行業(yè)月度紀錄，一季度訂單同比大幅增長。

驚喜三：高端智能落地 新業(yè)務煥新盈利

汕德卡智駕車型批量投放市場，中國重汽高階智能輔助駕駛市占率超40%。2026年，豪沃KS/TS等新品上市，將助力企業(yè)在長途干線物流市場提升市占率。同時，金融業(yè)務2025年收入增長20.6%，營運溢利率25.7%；后市場業(yè)務深挖全生命周期價值，兩大板塊從成本中心轉(zhuǎn)向利潤中心，貢獻全新盈利增長點。

行穩(wěn)致遠：從中國重汽到世界重汽

面對市場波動與潛在風險，中國重汽保持清醒布局：針對國際局勢擾動，穩(wěn)定航運資源、拓展拉美非洲市場；天然氣價格波動下，穩(wěn)固天然氣重卡市場份額；新能源業(yè)務通過全價值鏈降本提升盈利，持續(xù)優(yōu)化現(xiàn)金流管理。

從“中國重汽”到“世界重汽”，從“周期股”到“全球成長股”，中國重汽已完成從單一重卡制造商到全球商用車生態(tài)巨頭的蛻變，具備全球資源配置、核心動力技術(shù)、全生命周期服務三大核心能力。

2026年，1255億元營收目標、8.5%銷售利潤率、三大增量驅(qū)動、新能源與智能化全面放量……中國重汽將以篤定姿態(tài)，續(xù)寫全球領跑新篇章，與行業(yè)、客戶、股東共赴高質(zhì)量發(fā)展未來！